Вартість довгострокових державних запозичень зросла до 28-річного максимуму, що створює додатковий тиск на прем’єр-міністра Енді Бернема напередодні його першого бюджету наступного місяця.

Дохідність 30-річних позикових коштів — позики британському уряду — у вівторок зросла до 5,89%, що є найвищим показником з 1998 року.

Вартість запозичень у США, Японії та Європі останніми днями досягла схожих максимумів, що відображає занепокоєння інвесторів щодо інфляції, рівня державних запозичень та рівня витрат великих технологічних компаній на штучний інтелект.

Бернем заявив Палаті громад, що «основою» його уряду у боротьбі з кризою вартості життя буде «фіскальна відповідальність».

Усі ці фактори ускладнять бюджетний процес для Бернема, який у вівторок вперше звернувся до депутатів як прем’єр-міністр, та його канцлера Джона Гілі.

Бернем заявив Палаті громад, що економіка та вартість життя є «найбільшими проблемами, з якими стикається країна».

Вищі витрати на запозичення зменшать простір для маневру уряду проти самозапроваджених фіскальних правил, обмежуючи суму, яку Гілі може витратити на заходи, зручні для споживачів, спрямовані на зниження вартості життя.

Незважаючи на стислі державні фінанси, Бернем заявив, що він запроваджуватиме «суттєвіші зміни» для зниження вартості життя.

«Британія не там, де б хтось із нас хотів її бачити», – додав він.

Лідер консерваторів Кемі Баденох звинуватив Бернема в тому, що він «живе минулим».

«Його діагноз абсолютно неправильний», – сказала вона Палаті громад. «Його теорія зростання абсолютно неправильна. Він вважає, що якщо уряд витрачатиме більше грошей, ми всі станемо багатшими».

“Це так не працює.”

Канцлер раніше заявляв, що дотримуватиметься низки фіскальних правил, запроваджених його попередницею Рейчел Рівз, які обмежують запозичення. Ці правила покликані допомогти ринкам мати ясність щодо шляхів запозичень.

Чим більше, за прогнозами, буде витрачено на відсоткові виплати, тим більша ймовірність скорочення витрат або певного підвищення податків для дотримання цих правил.

Крім того, вищі державні ставки можуть призвести до зростання вартості запозичень для бізнесу та домогосподарств, і таким чином негативно впливати на економіку.

Бернем і без того стикався з труднощами балансування між оподаткуванням та витратами через тиск на оборону та вартість життя.

Окрім зростання дохідності 30-річних позолочених облігацій, дохідність еталонних 10-річних позолочених облігацій у вівторок зросла до 5,22%. Це найвищий показник з червня 2008 року, коли розпал світової фінансової кризи.

Дохідність позолочених облігацій рухається протилежно вартості облігацій, тобто їхні ціни падають, коли дохідність зростає.

Урядові витрати по всьому світу

У всьому світі на ринках блимають попереджувальні сигнали щодо державного боргу.

Світові ринки відреагували, зокрема, після натяків у США на те, що їхній центральний банк може підвищити ставки. Японія також стикається з тиском щодо підвищення ставок.

Канцлер перебуває у США, де бере участь у зустрічі міністрів фінансів та керівників центральних банків світу. Він заявив на конференції G20, що Велика Британія у 2026 році мала найшвидше зростання серед країн G7, що продуктивність праці покращується, а Велика Британія скорочує свої запозичення найшвидшими темпами серед провідних економік.

Вартість запозичень у США у вівторок досягла нового максимуму, оскільки поновлення страйків на Близькому Сході призвело до зростання цін на нафту та посилило занепокоєння щодо інфляції.

Карен Ворд, головний ринковий стратег JP Morgan у Європі, заявила, що уряди всього світу хочуть збільшити витрати та звертаються до позик для їх фінансування.

І вона розповіла в програмі BBC World at One, що їм дедалі більше доводиться конкурувати з великими технологічними компаніями, які збирають кошти для інвестування в революцію штучного інтелекту, що призводить до збільшення суми нарахованих відсотків.

«Ринки отримують набагато більше можливостей вибору щодо того, кому вони позичатимуть кошти та за якими процентними ставками», – додала вона.

З моменту приходу на Даунінг-стріт Бернем запровадив низку заходів для підтримки споживачів та бізнесу, і очікується, що 28 жовтня у бюджеті буде визначено пріоритет подальших заходів щодо зниження вартості життя.

Ворд закликав Бернема та Гілі пояснити, як вони фінансуватимуть будь-які нові витрати на оборону та вартість життя, а також як ті, хто позичає урядові гроші, отримають компенсацію.

Кетлін Брукс, директор з досліджень інвестиційної компанії XTB, розповіла BBC News Channel: «Звичайно, це миготіння червоного світла».

«Ми звикли до осередків волатильності, ситуація була нестабільною вже кілька місяців», – каже вона.

Але рекордні рівні державного боргу та рекордні податкові надходження означають, що «це некомфортні часи для нового уряду та нового канцлера», каже вона.

Щоразу, коли дохідність облігацій зростає, Велика Британія змушена платити більше відсотків за боргом, каже вона.