Вартість довгострокових запозичень у США знизилася в середу після того, як Міністерство фінансів оголосило про викуп більшої кількості боргу.

Цей крок відбувся після того, як процентна ставка за 30-річними облігаціями, які є типом боргу, що використовується для залучення коштів від інвесторів, у вівторок досягла 5,34% – найвищого рівня за майже 20 років.

Високі ставки, відомі як дохідність, впливають на ставку, за якою уряд США та великі корпорації можуть позичати гроші, а також впливають на вартість позик, які споживачі сплачують за такими кредитами, як іпотека, автокредити та кредитні картки.

Нещодавнє зростання дохідності облігацій було зумовлене зростанням цін на нафту, спричиненим війною між США та Іраном, а інвестори стурбовані інфляцією.

Також існують побоювання щодо державного боргу та величезних сум готівки, які позичають технологічні компанії для розробки штучного інтелекту (ШІ), при цьому терміни та рівень прибутковості інвестицій залишаються невизначеними.

Міністерство фінансів заявило, що його втручання відображає його «бажання забезпечити більшу підтримку ліквідності» для довгострокових облігацій.

Компанія оголосила, що збільшить свої операції з викупу акцій «принаймні вдвічі» з 2 млрд доларів до 4 млрд доларів, і це діятиме з 9 вересня по 4 листопада.

Ставка за позиками на строк понад 30 років знизилася на тлі цього зростання до 5,18%.

Джон Канаван, провідний аналітик Oxford Economics, заявив, що рішення Міністерства фінансів збільшити закупівлі, схоже, є «спробою полегшити» довгострокові витрати на позики, які зазнавали «значного тиску через зростання цін на нафту, інфляційні ризики та велику пропозицію через глобальні потреби суверенних та корпоративних запозичень».

Але він сказав, що, враховуючи розмір непогашеного боргу Казначейства, збільшення викупу акцій у уряду «навряд чи забезпечить суттєве довгострокове полегшення».

Рене Альбрехт, старший аналітик DZ Bank у Німеччині, заявив, що уряд США боїться «болю від дохідності 5% або вище» у довгостроковій перспективі не лише тому, що це підвищує вартість запозичень для уряду, а й для приватного сектору.

«До проміжних виборів залишилося лише три місяці», – сказав Альбрехт. «Їм [Казначейству] довелося скористатися інструментами, щоб вплинути на нещодавнє зростання дохідності».

Але економіст Мохамед А. Ель-Еріан сказав, що, окрім реакції ринку облігацій на зниження вартості довгострокових запозичень, крок адміністрації Трампа стосувався можливості ширшої стратегії контролю над процентними ставками, відомої як «контроль кривої дохідності».

Хоча цей крок може допомогти знизити довгострокову дохідність у найближчій та короткостроковій перспективі, і тим самим допомогти знизити витрати на іпотеку та інші позики, «він ризикує побічними збитками та непередбаченими наслідками», додав він у дописі в соціальних мережах.

У США діють довгострокові фіксовані іпотечні угоди, ніж в інших країнах, таких як Велика Британія.

За даними фінансової компанії Freddie Mac, наразі середня процентна ставка за 30-річними фіксованими іпотечними кредитами становить 6,67%. Хоча вартість позик для домовласників зростає, вона залишається нижчою, ніж у 2023 році, коли середня ставка за такими угодами становила 7,7%.

Протокол, опублікований у середу Федеральною резервною системою, яка встановлює процентні ставки США, показав, що на останньому засіданні серед політиків поглибилося занепокоєння щодо інфляції.

За його словами, минулого місяця «кілька учасників» висловилися за підвищення ставок. Зрештою, центральний банк п’яте поспіль зберіг свою базову процентну ставку в поточному діапазоні 3,50–3,75%.

Багато учасників також заявили, що підвищення ставок «ймовірно буде необхідним, якщо інфляція не знизиться», причому деякі припустили, що процентні ставки недостатньо високі, щоб зростання цін повернулося до цільового показника інфляції ФРС у 2%.

Очікується, що ФРС знову збереже свою облікову ставку на стабільному рівні на вересневому засіданні після того, як останні дані показали дещо зниження інфляції та неочікуване скорочення робочих місць у липні.