У понеділок у суді Thames Water проситиме схвалення екстреної грошової допомоги, оскільки через чотири тижні у неї закінчаться гроші.

Кредитори обтяженої боргами компанії пропонують до 3 мільярдів фунтів стерлінгів у вигляді додаткових короткострокових позик, щоб виграти час для завершення масштабної реструктуризації найбільшої у Великобританії компанії з водопостачання та переробки відходів.

Якщо не отримати схвалення, Темза наблизиться до тимчасової націоналізації, яка може коштувати уряду близько 2 мільярдів фунтів на рік.

Компанія все ще розглядає питання щодо оскарження рішення регулятора Ofwat про збільшення рахунків на 35% понад інфляцію протягом наступних п’яти років – за винятком 53% підвищення, про яке вона подала заявку.

Thames Water протягом деякого часу переживає проблеми, і її роботу піддають різкій критиці після серії скидів і витоків стічних вод.

Жахливий стан фінансів компанії виявився приблизно 18 місяців тому, коли вона почала шукати фінансування, щоб уникнути краху.

Фіаско Темзи — це поєднання поганого історичного регулювання, жадібних акціонерів, зміни клімату та невдач менеджменту. Його боргова купа зараз становить близько 17 мільярдів фунтів стерлінгів.

Але незалежно від того, що станеться з компанією в майбутньому, водопостачання домогосподарств триватиме у звичайному режимі.

В останній спробі вижити кредитори запропонували Темзі додаткову позику на суму до 3 мільярдів фунтів стерлінгів двома частинами.

Перший платіж потрібно здійснити до осені, а другий буде використано, якщо компанія вирішить оскаржити підвищення рахунків Ofwat на 35% в Управлінні з питань конкуренції та ринків (CMA) – процес, який може тривати до рік.

Компанія має подати апеляцію до CMA до 18 лютого.

Інвестиційний банк Rothchilds також збирає заявки на придбання компанії та вливання вкрай необхідних коштів.

Судове засідання в понеділок заплановане на чотири дні з можливим продовженням, оскільки набагато менша група кредиторів оскаржує terof рятувальний круг і пропонує альтернативу.

Хоча Thames не розпадеться негайно, якщо угода не буде схвалена суддею, інсайдери визнали, що компанія зробить крок ближче до тимчасової націоналізації – так званого спеціального режиму адміністрування – якщо вона не вдасться.

Уряд уже визначив низку консультантів, щоб взятися за це, якщо виникне така ситуація.

Компанія хотіла підкреслити, що що б не трапилося, її послуги 16 мільйонам клієнтів працюватимуть безперервно, але виникають великі питання щодо майбутнього Thames та інших ключових постачальників інфраструктури.

Дехто стверджує, що слід дозволити Thames збанкрутувати та змусити уряд забрати компанію через те, що вона є творцем власного нещастя. Попередні власники навантажили компанію боргами, отримали великі дивіденди та щедро платили керівникам. Поступитися його вимогам до клієнтів платити більше зараз за невдалу послугу було б великою несправедливістю.

Інші кажуть, що погане регулювання призвело до цього безладу. Занадто довго рахунки залишалися надто низькими, що перешкоджало інвестиціям у застарілу інфраструктуру, яка зараз перевантажена вологим кліматом. Ofwat веде вчорашню боротьбу та погіршує ситуацію, накладаючи штрафи на десятки мільйонів фунтів стерлінгів за невдачі, тим самим ще більше позбавляючи компанію коштів для вирішення тих самих речей, за які її оштрафували.

Теймз і міністри погоджуються з тим, що вони не хочуть, щоб ця розгалужена компанія була в уряді. Консалтингова компанія Teneo передбачила, що тимчасова націоналізація коштуватиме до 2 мільярдів фунтів на рік.

Проте дехто висуває ширший і, мабуть, важливіший аргумент, що невдача Thames як приватної компанії дасть некорисний сигнал міжнародним інвесторам, які, як сподівається канцлер Рейчел Рівз, інвестують сотні мільярдів у британські аеропорти, вітряні електростанції, залізничне сполучення та все інше в її довгому списку покупок проектів, що стимулюють зростання.

Джерела, близькі до компанії та її кредиторів, стверджують, що ми не можемо страждати через минулі помилки та регулювати їх. Ми там, де є – між молотом і ковадлом. Укладіть спеціальну угоду для Темзи – або ризикуйте її крахом.

У Темзи є трохи більше двох тижнів, щоб звернутися до CMA з проханням збільшити рахунки, які їй дозволено стягувати. Це не без ризику – CMA може змінити їх.

Минулого тижня голова CMA був усунений міністрами, яких не вразила зосередженість регуляторів на зростанні. Thames каже, що їй потрібні більші рахунки, щоб інвестувати 20 мільярдів фунтів протягом наступних п’яти років. Це буде цікавий тест для нового крісла.