Останніми місяцями вартість державних запозичень стабільно зростає і зараз досягла найвищого рівня за кілька років.

Чому це відбувається і як це впливає на вас?

Що відбувається на ринках облігацій?

Облігація схожа на IOU, якою можна торгувати на фінансових ринках.

Уряди зазвичай витрачають більше, ніж збирають податки, тому вони позичають гроші, щоб заповнити прогалину, як правило, продаючи облігації інвесторам.

Окрім остаточного повернення вартості облігацій, уряди сплачують відсотки через регулярні проміжки часу, щоб інвестори отримували потік майбутніх платежів.

Державні облігації Великобританії, відомі як “гілти”, зазвичай вважаються дуже безпечними, з невеликим ризиком, що гроші не будуть повернені. В основному їх купують фінансові установи, наприклад пенсійні фонди.

Процентні ставки, відомі як прибутковість, за державними облігаціями зростали приблизно з серпня.

Прибутковість 10-річної облігації зросла до найвищого рівня з 2008 року, тоді як прибутковість 30-річної облігації є найвищою з 1998 року, що означає, що довгострокові позики коштують уряду більше.

Фунт також впав у ціні щодо долара за останні кілька днів. У вівторок він коштував 1,25 долара, але зараз торгується на рівні 1,23 долара.

Чому дохідність облігацій зростає?

Урожайність зростає не лише у Великобританії. Вартість позик також зросла, наприклад, у США, Японії, Німеччині та Франції.

Існує велика невизначеність щодо того, що станеться, коли новообраний президент Дональд Трамп повернеться до Білого дому пізніше цього місяця. Він пообіцяв запровадити мита на товари, що ввозяться до США, і знизити податки.

Інвестори хвилюються, що це призведе до більш стійкої інфляції, ніж вважалося раніше, і тому процентні ставки не впадуть так швидко, як вони очікували.

Але у Великій Британії також є занепокоєння щодо неефективності економіки.

Інфляція є найвищою за вісім місяців – досягнувши 2,6% у листопаді – вище цільового показника Банку Англії у 2%, тоді як економіка скорочується два місяці поспіль.

Аналітики кажуть, що саме ці ширші занепокоєння щодо міцності економіки спричиняють падіння курсу фунта, який зазвичай зростає, коли зростає вартість позик.

Як це впливає на мене?

Канцлер Рейчел Рівз пообіцяла, що всі повсякденні витрати повинні фінансуватися за рахунок податків, а не за рахунок позик.

Але якщо їй потрібно більше грошей, щоб повернути вищі витрати на позики, це витрачає більше податкових надходжень, залишаючи менше грошей для витрат на інші речі.

Економісти попереджають, що це може означати скорочення видатків, що вплине на державні послуги, і підвищення податків, що може вплинути на оплату праці людей або здатність підприємств розвиватися та наймати більше людей.

Уряд зобов’язався проводити лише одну фінансову подію на рік, коли він може підвищити податки, і це очікується не раніше осені.

Отже, якщо вищі витрати на запозичення збережуться, ми, швидше за все, побачимо скорочення витрат до цього або принаймні менші збільшення витрат, ніж це могло б статися в іншому випадку.

Деякі люди, можливо, цікавляться впливом вищих прибутків на іпотечний ринок, особливо після того, що сталося після міні-бюджету Ліз Трасс у вересні 2022 року.

Хоча зараз врожайність вища, ніж тоді, вона повільно зростала протягом кількох місяців, тоді як у 2022 році вона різко зросла за кілька днів.

Таке швидке зростання призвело до того, що кредитори швидко припинили угоди, поки вони намагалися вирішити, яку процентну ставку стягувати.

Аналітики та брокери кажуть, що поточне занепокоєння на ринках певним чином впливає на ціноутворення іпотечних кредитів. Багато хто очікував деякого падіння ставок на початку року, але замість цього кредитори утримуються від скорочень, щоб побачити, що станеться.

Однак ринок є сприятливим для тих, хто зараз купує ануїтет — пенсійний дохід на все життя, куплений лише один раз.

Один експерт з ануїтетів сказав BBC, що зараз багато людей отримають кращу угоду, ніж будь-коли з 2008 року.

Що станеться далі?

Міністерство фінансів заявило, що немає потреби в екстреному втручанні на фінансових ринках.

Він заявив, що не публікуватиме жодних оголошень про витрати чи податки до офіційного прогнозу запозичень від свого незалежного контролюючого органу, Управління з питань бюджетної відповідальності (OBR), який має бути опублікований 26 березня.

Якщо OBR стверджує, що канцлер все ще на шляху до виконання своїх самовстановлених фіскальних правил, це може врегулювати ринки.

Однак, якби OBR сказав, що через повільніше зростання та вищі, ніж очікувалося, відсоткові ставки канцлер, швидше за все, порушить свої фіскальні правила, тоді це потенційно стане проблемою для Рівза.