Згідно з даними Міністерства фінансів, канцлер Рейчел Рівз хоче «розпалити економіку Великої Британії», створивши пенсійну модель «канадського стилю» для пенсійних схем місцевого самоврядування Великобританії.

Вона зустрілася з так званою «Maple 8», групою великих канадських схем, щоб почути, як консолідація британських пенсійних фондів може сприяти економіці.

Але що це означає для вкладників?

Перегляд пенсій уряду claiReeves «підштовхне інвестиції, збільшить пенсійні фонди та усуне марнотратство в пенсійній системі».

За словами уряду, шляхом диверсифікації інвестицій плани можуть збільшити пенсійні фонди на 11 000 фунтів стерлінгів і влити в економіку 8 ​​мільярдів фунтів стерлінгів.

Це включає інвестиції в науку, технології та інфраструктуру.

У рамках цих планів огляд також розглядає, як Пенсійна схема місцевих органів влади (LGPS) може отримати більше від своїх інвестицій, водночас вирішуючи рахунок у розмірі 2 мільярдів фунтів стерлінгів за комісії.

Але оскільки LGPS є схемою з визначеною виплатою, де пенсії працівників залежать від заробітної плати та стажу роботи, вкладники не побачать жодних переваг у своїх пенсійних виплатах.

Що таке пенсійна схема місцевого самоврядування?

У Великій Британії діє 86 пенсійних схем місцевих органів влади, які в основному сплачують працівники місцевих органів влади.

Ці індивідуально керовані фонди поділяються місцевою владою, що робить їх дорожчими, оскільки кожен фонд сплачує власні збори за управління та адміністрування.

Вони мають 6,5 мільйонів членів і управляють активами на 354 мільярди фунтів стерлінгів.

Усі схеми є частиною Пенсійної програми місцевого самоврядування (LGPS) в Англії та Уельсі, яка, за даними уряду Великобританії, є сьомою за розміром у світі.

Більшість його учасників – жінки з низькими зарплатами.

Згідно з планами Рівза, кошти будуть певним чином консолідовані, хоча наразі незрозуміло, як саме.

Вона може попросити їх об’єднати свої активи та ресурси, або вона може попросити їх злитися один з одним, щоб створити меншу кількість великих фондів, які виграють від більшої фінансової потужності та менших витрат.

LGPS — це схема з визначеною виплатою, що означає, що коли настає час отримувати пенсію, її вкладники отримують узгоджену суму на основі своєї зарплати, незалежно від вартості фонду на даний момент.

Це відрізняється від приватних пенсійних фондів, вартість яких зростає та падає залежно від ефективності інвестицій.

Що таке «канадська модель» і чому Рівз вважає, що вона може допомогти економіці Великобританії?

«Maple 8» — це група величезних канадських пенсійних фондів, у тому числі Пенсійний план учителів Онтаріо, який управляє активами на суму 247,5 млрд канадських доларів (141,8 млрд фунтів стерлінгів), і Пенсійний план Канади, активи якого вартістю 409,6 млрд канадських доларів .

Уряд хоче, щоб не лише фонди державного сектору «вивчили уроки з канадської моделі», а й фонди приватного сектору.

Хоча британські пенсійні схеми, як правило, більше інвестують в активи, такі як акції та облігації, їхні канадські конкуренти більше зосереджуються на приватних ринках.

Пенсійний план вчителів Онтаріо, наприклад, має лише 7% своїх активів у біржових акціях порівняно з 60% у традиційних пенсійних фондах.

Натомість він спрямовує свої інвестиції на приватні ринки, включаючи інфраструктуру (зокрема, 25% акцій британського енергетичного гіганта SSE) і угоди з прямим капіталом.

Однак така модель не без ризику.

Канадський пенсійний фонд Ontario Municipal Employees Retirement System є найбільшим інвестором у проблемну Thames Water, який нещодавно заявив, що має час до кінця травня наступного року, поки його гроші не закінчаться.

Чи допоможе консолідація?

За словами Джоанн Доннеллі, секретаря правління місцевого уряду, 86 пенсійних схем місцевого уряду Великої Британії різняться за розміром: від величезного фонду Великого Манчестера в 30 мільярдів фунтів стерлінгів до кількох схем, які «менше 1 мільярда фунтів стерлінгів». Консультативна рада з пенсійної системи.

Запуск цих схем коштує грошей. Кожен з них повинен сплачувати витрати на адміністрування, управління та управління, які можуть накопичуватися – минулого року ці витрати зросли на 28 мільйонів фунтів стерлінгів.

Як і її попередник Джеремі Хант, який також оголосив про плани створити модель у канадському стилі, Рівз вважає, що консолідація заощадить гроші на цих витратах.

Це, у свою чергу, «забезпечить кращі прибутки для вкладників і розблокує мільярди фунтів стерлінгів інвестицій».

Що таке «об’єднання»?

З одного боку, фонди LGPS консолідуються з 2015 року, коли тодішній канцлер Джордж Осборн виклав для них плани щодо об’єднання ресурсів і активів.

У результаті було створено вісім «пулів» коштів, призначених для покращення економії масштабу та покращення здатності фондів інвестувати. Очікується, що до 2033 року вони заощадять 2 мільярди фунтів.

У минулорічній осінній заяві Хант встановив крайній термін для місцевих державних пенсійних фондів, заявивши, що до березня 2025 року вони повинні перевести всі свої активи в пули.

Але Доннеллі каже, що насправді це навряд чи станеться. «Приємно мати ціль», — каже вона.

Для пенсійних фондів є інший варіант: консолідація шляхом серії злиттів.

Це було б не вперше – у 1972 році 400 фондів було об’єднано у 88.

Як пенсійні фонди ставляться до перспективи злиття?

«Більше — не завжди краще», — каже Доннеллі, який додає, що деякі фонди віддають перевагу незалежності, тому мають можливість інвестувати в невеликі проекти.

«Деякі місцеві пенсійні фонди хочуть інвестувати в можливості ближче до дому», — каже вона.

«Багато з них невеликі – ми говоримо про кілька мільйонів. Пул не випише чек на суму менше 100 мільйонів фунтів стерлінгів – вони не захочуть дивитися на ці можливості. Але вони все одно приносять переваги для Великобританії в продуктивності».

Джордж Грем, директор Пенсійного управління Південного Йоркшира, додає, що будь-які угоди не будуть популярними серед фондів.

«Очевидно, що ті, хто відповідає за наявні кошти, не хочуть відмовлятися від цієї відповідальності», — каже він.

«Але також будь-яка форма злиття бізнесу займає багато часу та коштує».