Ціни на енергоносії справді мають значення.

Розвиненим суспільствам потрібна велика кількість енергії, щоб живити наші заводи, вирощувати та зберігати їжу, дозволяти людям і товарам пересуватися, а також обігрівати чи охолоджувати наші домівки.

Якщо ціни стають надто високими, вартість життя зростає. Це було те, що стало надто очевидним два роки тому, коли сукупні наслідки відновлення економіки після пандемії коронавірусу та вторгнення Росії в Україну призвели до стрімкого зростання витрат на енергоносії.

Це допомогло створити хвилю інфляції по всьому світу, яка, у свою чергу, змусила центральні банки підвищити процентні ставки, що призвело до значно вищих витрат на позики для підприємств і фізичних осіб. Лише зараз ми відчуваємо, що наслідки цього інфляційного шоку зменшуються.

У Великобританії, де споживчі ціни на електроенергію та газ обмежені, рахунки для домогосподарств зараз найнижчі за два роки, але все ще високі за історичними стандартами.

З іншого боку, якщо енергія надто дешева, це позбавляє стимулів інвестувати в більш ефективні та екологічно чисті технології та може призвести до збільшення викидів.

Тож куди рухатимуться ціни протягом наступних 12 місяців?

Масло

Ще в 2022 році ціна на нафту марки Brent – ​​один із головних світових орієнтирів – досягла максимуму в 139 доларів США за барель і в середньому становила приблизно 100 доларів США. Минулий рік був набагато спокійнішим, з піком у $98 і в середньому в $83.

Це сталося незважаючи на такі чинники, як рішення впливової групи країн-виробників ОПЕК+ продовжити, а в деяких випадках і розширити, скорочення виробництва з метою підтримки цін. Крім того, зростала напруженість на Близькому Сході внаслідок конфлікту між Ізраїлем і ХАМАС.

Згідно зі звітом аналітиків галузевої служби новин Energy Intelligence, протягом наступних 12 місяців очікується, що попит на нафту зросте приблизно на 1,1 мільйона барелів на день. Однак вони вважають, що додатковий видобуток за межами ОПЕК+ зможе задовольнити цей попит.

Це означає, що ціни повинні залишатися відносно стабільними. Однак Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) попередило, що «зростання геополітичної напруженості на Близькому Сході, на який припадає третина світової морської торгівлі нафтою, викликає ринки на межі».

«Якщо нічого не піде не так, ми дивимось на збалансований ринок, коли ціни коливатимуться близько 80 доларів за барель. Але це велике, якщо», — каже Хорхе Леон, старший віце-президент дослідницької компанії Rystad Energy.

“Отже, скажімо, є ескалація на Близькому Сході. Головне питання для мене – що робить Саудівська Аравія?”

За даними МЕА, Саудівська Аравія є найбільшим у світі експортером нафти, і вона може виробляти додаткові 3,2 мільйона барелів на день.

«Ми не думаємо, що Саудівська Аравія захоче або дозволить ціни піднятися до 150 доларів за барель. Вона може обмежити підвищення тиску, відкривши крани. Якщо це станеться, ми можемо побачити ціну в 90-95 доларів». “, – пояснює Леон.

Ціни також можуть знизитися, наприклад, якщо зростання у великих економіках буде нижчим, ніж очікувалося, а попит на нафту – слабким. За таких обставин члени ОПЕК+ можуть знову скоротити видобуток. Однак Леон вважає, що рішучі дії малоймовірні.

«Я не вважаю, що в ОПЕК+ недостатньо м’язів чи згуртованості, щоб урівноважити ці низхідні тиски», — каже він.

Це, за його припущенням, означатиме, що за таких обставин ціни можуть впасти до 70 доларів за барель.

Природний газ

Що стосується цін на газ, аналітики кажуть, що багато чого залежатиме від того, що станеться в Європі. За останні два роки ринок там зазнав глибоких змін.

Раніше Росія постачала приблизно 40% імпортованого газу в регіон, більшу частину – по трубопроводах. Але після вторгнення в Україну ці потоки були суттєво обмежені, а ціни різко зросли. Це вплинуло на вартість газу в усьому світі, оскільки уряди намагалися знайти нові поставки.

Зараз усе зовсім по-іншому. Поставки зрідженого природного газу (ЗПГ), більшість із США та Катару, компенсували втрачений російський експорт. Було докладено спільних зусиль, щоб максимізувати зберігання, і споживання впало.

«Ми справді замовкли, але нам вдалося. Ми просто звикли жити без російського трубопровідного газу», — пояснює доктор Джек Шарплз, старший науковий співробітник Оксфордського інституту енергетичних досліджень. «Європа розширила свої можливості з імпорту СПГ і зменшила попит. Ринок адаптувався».

Але це не означає, що ціни обов’язково залишаться стабільними. «Ринок збалансований, але добре збалансований», — каже доктор Шарплз. «Ми не перебуваємо в кризовій ситуації, але й у нас немає надлишкової пропозиції».

Це означає, що існує ризик того, що перебої в постачанні або раптове збільшення попиту можуть спричинити різке зростання цін. Наприклад, сильне похолодання до кінця європейської зими виснажить запаси в регіоні, і влітку доведеться завантажувати більше газу.

Напруженість у регіоні Червоного моря вже вплинула на поставки СПГ цього року.

Вантажі, які зазвичай подорожують між Катаром і Європою, а також між США та Азією за допомогою Суецького каналу, перенаправляються навколо південного краю Африки, а не єгипетським водним шляхом, що збільшує витрати та час доставки.

Поки що це, здається, мало вплинуло на світові ціни, оскільки доступного СПГ все ще достатньо. Але якщо попит зросте, а конкуренція за постачання посилиться, це може стати фактором.

Електрика

Прогнозувати ціни на електроенергію важко, і це залежить від багатьох факторів, у тому числі від того, як вона виробляється, які типи палива використовуються, який є попит і як погода впливає на виробництво.

Залежно від того, де ви знаходитесь, генерація може включати природний газ, вугілля, нафту, атомну, гідроелектростанцію, берегову та морську вітрову енергію, енергію припливів, сонячне та геотермальне тепло. Країни також можуть торгувати електроенергією одна з одною через кабелі великої пропускної здатності.

Ціна на оптовому ринку, де постачальники та трейдери купують електроенергію за короткий термін, диктується обсягом попиту та вартістю останніх одиниць електроенергії, необхідних для задоволення цього попиту.

На практиці це означає, що коли попит високий, газ часто використовується для «доповнення» генерації, яка вже забезпечується іншими джерелами енергії, такими як атомна енергія та відновлювані джерела енергії. Це створює зв’язок між цінами на електроенергію та цінами на газ – якщо газ подорожчає, то й електроенергія буде дорожчати.

Це одна з причин, чому енергоємні підприємства в ЄС зіткнулися з набагато вищими витратами на електроенергію, ніж у США та Китаї після вторгнення Росії в Україну. Ціни на газ різко зросли, а за ними й електроенергія.

За даними МЕА, минулого року оптові ціни на електроенергію впали в більшості країн світу після досягнення нових рекордів у 2022 році. Падіння було найбільшим у Європі та Азії, але в обох регіонах ціни залишалися значно вищими за рівень до пандемії.

Однак для підприємств і домогосподарств рахунки залежать не лише від того, що відбувається на оптовому ринку. Витрати на збут, податки, екологічні збори та норма прибутку постачальника відіграють важливу роль, як і тип контракту. Усі ці фактори залежать від країни.