Офіційні дані показують, що іноземні компанії виводять гроші з Китаю швидше, ніж вони їх вкладають.

Уповільнення економіки країни, низькі відсоткові ставки та геополітична боротьба зі США викликали сумніви щодо її економічного потенціалу.

Цього тижня всі очі будуть прикуті до важливої ​​зустрічі китайського лідера Сі Цзіньпіна та президента США Джо Байдена.

Але, схоже, компанії вже вдаються до обережності.

«Занепокоєння геополітичними ризиками, невизначеністю внутрішньої політики та повільнішим зростанням спонукають компанії думати про альтернативні ринки», — говорить Нік Марро з підрозділу Economist Intelligence Unit (EIU).

Китай зафіксував дефіцит іноземних інвестицій у розмірі 11,8 мільярда доларів (9,6 мільярда фунтів стерлінгів) за три місяці до кінця вересня – вперше з початку обліку в 1998 році.

Це свідчить про що іноземні компанії не реінвестують свої прибутки в Китай, а виводять гроші з країни.

Китаю потрібно внести «виправлення»

«Китай зараз стикається з повільнішим зростанням і має внести деякі виправлення», — каже речник швейцарського виробника промислового обладнання Oerlikon, який збільшив 250 млн. франків ($277 млн; £227 млн) з Китаю минулого року.

«У 2022 році ми були однією з перших компаній, які прозоро повідомили, що ми очікуємо, що уповільнення економіки в Китаї вплине на наш бізнес», — додає речник. «Отже, ми завчасно почали впроваджувати дії та заходи для пом’якшення цих наслідків».

Китай залишається ключовим ринком для фірми. У компанії працює близько 2000 співробітників по всій країні, на які припадає більше третини її продажів.

Ерлікон зазначив, що протягом наступних кількох років очікується зростання китайської економіки приблизно на 5%, «що є одним із найвищих показників у світі».

З початку пандемії такі компанії, як Oerlikon, стикаються з труднощами роботи на найбільшому ринку світу.

Китай запровадив одну з найсуворіших у світі карантин пандемії через свою політику «нульового зараження COVID-19».

Це призвело до перебоїв у ланцюгах постачання багатьох компаній, таких як технологічний гігант Apple, який виробляє більшість своїх iPhone у Китаї. Відтоді компанія диверсифікувала свій ланцюжок поставок, перемістивши частину виробництва до Індії.

Марро вважає, що цього року більше компаній прислухалися до закликів до диверсифікації, оскільки напруга між Китаєм і США зросла через нові експортні обмеження на сировину та технології, необхідні для виробництва передових мікросхем.

«Ми не бачимо, як багато компаній виходять з Китаю. Багато великих транснаціональних корпорацій працюють на ринку десятиліттями, і вони не бажають відмовлятися від частки ринку, яку витратили 20 , 30 або 40 років вирощування. Але в частині нових інвестицій, зокрема, ми бачимо переоцінку».

Низькі процентні ставки

Підприємства також розглядають вплив процентних ставок. Китай протистояв цій тенденції, оскільки минулого року багато країн світу різко підвищили ставки.

Багато великих центральних банків, у тому числі Федеральна резервна система США та Європейський центральний банк, підвищували процентні ставки, щоб подолати інфляцію. Вища вартість запозичень, яка обіцяє вищі доходи, також приваблює іноземний капітал.

Тим часом політики в Китаї скоротили вартість запозичень, щоб підтримати свою економіку та промисловість нерухомості, яка переживає труднощі. Цього року юань знецінився більш ніж на 5% щодо долара та євро.

Замість того, щоб реінвестувати прибутки Китаю назад у країну, бізнес витрачає гроші, кажуть у Торгово-промисловій палаті Європейського Союзу в Китаї.

У ньому додається: «Ті, хто має надлишок готівки та доходів у Китаї, все частіше переводять ці кошти за кордон, де вони отримають вищу прибутковість інвестицій порівняно з інвестиціями в Китай».

Деякі фірми виводили прибутки з Китаю як «частину своїх довгострокових циклів» отримання прибутку «якщо їхні проекти досягли певного масштабу та прибутковості», Майкл Харт, президент Американської торговельної палати в Китаї , спостерігається.

«Вилучення прибутків не обов’язково свідчить про те, що компанії незадоволені Китаєм, а скоріше про те, що їхні інвестиції тут дозріли».

Харт каже, що це «обнадійливо, тому що це означає, що компанії можуть інтегрувати свою діяльність у Китаї у свою глобальну діяльність».

Канадська компанія аерокосмічної електроніки Firan Technology Group інвестувала до Китаю 10 мільйонів канадських доларів (7,2 мільйона доларів; 5,9 мільйона фунтів стерлінгів) за останнє десятиліття та вивела з країни 2,2 мільйона канадських доларів минулого року та в перший квартал 2023 року.

«Ми взагалі не йдемо з Китаю. Ми інвестуємо та розвиваємо наш бізнес там і забираємо будь-які надлишки грошей, щоб інвестувати в інші країни світу», — каже президент і виконавчий директор компанії. Бред Борн.

«У нас були надлишки готівки в Китаї, і повернення їх для фінансування наших нещодавніх придбань у США було просто розумним управлінням готівкою, і це означало, що наші запозичення скоротилися», – додає він.

Невизначеність попереду

Аналітики кажуть, що є багато невизначеності щодо того, що чекає попереду – як щодо процентних ставок terof, так і щодо китайсько-американських зв’язків.

Центральний банк Китаю може продовжити зниження процентних ставок цього року, щоб підтримати свою економіку, каже Дан Ван, головний економіст Hang Seng Bank China.

Зниження процентних ставок може посилити тиск на й без того ослаблений юань. «Зараз є дуже обмежені можливості для пом’якшення монетарної політики через тиск знецінення валюти», – каже вона.

«Якщо наступного місяця економічні настрої покращаться, можна з упевненістю сказати, що Китай знизить процентні ставки. Але якщо настрої не покращаться, центральному банку доведеться прийняти дуже складне рішення».

Підприємці з обережним оптимізмом дивляться на майбутню зустріч президентів Сі та Байдена, каже Марро з EIU.

«Прямі зустрічі між двома президентами, як правило, надають стабілізуючу силу двостороннім зв’язкам. Ми також спостерігали шквал американсько-китайської дипломатичної взаємодії протягом останніх кількох місяців, що сприяло цьому відчуттю, що обидві сторони прагнуть покласти край відносинам”, – говорить він.

«Тим не менш, не потрібно багато, щоб усе знову розвалилося. Доки компанії та інвестори не відчують, що вони можуть орієнтуватися з більшою впевненістю, це перетягування іноземних інвестицій у Китай триватиме».