Сплеск позитивних бізнес-новинок у США мав заспокоїти ринки, які останніми тижнями перебували у спаді.

Але сильні продажі гіганта з виробництва чипів для штучного інтелекту (ШІ) Nvidia та найбільшого у світі роздрібного продавця Walmart, кращий, ніж очікувалося, набір персоналу у вересні та навіть зростання продажів житла поки що мало що зробили для того, щоб заспокоїти занепокоєння інвесторів.

Три найбільші фондові індекси США відновили падіння у четвер, змінивши курс після ранкового зростання. S&P 500 завершив день на 1,5% нижче, промисловий індекс Dow Jones упав на 0,8%, а Nasdaq втратив понад 2%.

У п’ятницю основні фондові ринки Азії також втратили позиції.

У Нью-Йорку акції Nvidia, які зросли на ранкових торгах у четвер, впали більш ніж на 3%.

«Реакція варта уваги, адже те, що мало статися, не сталося», — сказав Джеймс Стенлі, старший аналітик StoneX, маючи на увазі раптове згасання зростання ширшого ринку США у четвер.

«Потрібно запитати, що відбувається під поверхнею».

Інвестиційна консультантка Wealthify Коллін МакХ’ю розповіла в програмі Today на BBC, що листопад був «поганим місяцем» для Nasdaq.

«Ми досі не позбулися занепокоєння щодо цієї бульбашки штучного інтелекту», — сказала вона.

Ціна біткойна також впала у четвер, продовживши нещодавнє зниження та опустившись нижче 90 000 доларів, до найнижчого рівня з квітня. Аналітики частково пояснюють падіння занепокоєнням щодо оцінки ШІ.

Побоювання щодо бульбашки штучного інтелекту продовжують вирувати, навіть попри те, що результати Nvidia, які показали, що гігант чіпів активізується на тлі високого попиту на його чіпи штучного інтелекту, ненадовго підняли акції після закриття торгів у середу та на початку четверга.

Генеральний директор Дженсен Хуанг відкинув побоювання щодо переоцінки компаній, що займаються штучним інтелектом. «З нашої точки зору, ми бачимо щось зовсім інше», – сказав він під час телефонної розмови з аналітиками.

Але побоювання на Уолл-стріт зберігаються, кажуть інвестиційні аналітики, незважаючи на запевнення Хуангом та вражаючі результати виробника чіпів, якого вважають індикатором буму штучного інтелекту. Ці побоювання посилилися цього місяця.

МакХ’ю сказав, що проблема полягає в побоюваннях щодо концентрації на ринку, оскільки акції так званої чудової сімки – або сімки магії – технологічних компаній, включаючи Alphabet, Apple та Microscoft, рухають ринок.

«Ці акції сімки найпопулярніших компаній складають близько 33% індексу S&P 500, і коли імпульс йде на вашу користь, це чудово, але коли імпульс падає, як ми бачили протягом останнього тижня, люди трохи нервують, і саме це ми бачимо зараз», – сказала вона.

В Азії японський Nikkei 225 знизився на 2,4% після закриття ринку, а гігант інвестицій у технології Softbank впав майже на 11%.

Південнокорейський Kospi знизився на 3,8% після закриття. Акції виробника чіпів SK Hynix впали майже на 9%, а Samsung – майже на 5,8%.

Гонконгський Hang Seng знизився приблизно на 2%.

Виступаючи перед BBC цього місяця, головний виконавчий директор Alphabet Сундар Пічаї попередив про певну «ірраціональність» у нинішньому бумі штучного інтелекту.

Аналітики Oxford Economics заявили, що нещодавнє падіння технологічних компаній сигналізує про «здорову корекцію, а не про початок чогось більш загрозливого». Раніше цього тижня вони попереджали, що акції технологічних компаній можуть постраждати від фіксації прибутку найближчим часом, але зазначили, що «занадто рано говорити про кінець буму інвестицій у штучний інтелект».

Водночас інвестори залишаються настороженими щодо подальшого розвитку процентних ставок. Вони все ще очікують ключових даних щодо інфляції, які були затримані під час припинення роботи уряду США, що може вплинути на темпи скорочення ставок Федеральною резервною системою в наступному році.

Індекс S&P 500 у листопаді знизився більш ніж на 4%, що ставить його на шлях до найгіршого місяця з березня.

Інвестори, за словами Стенлі, також «збираються», оскільки вони борються з невизначеністю щодо стану економіки та того, чи буде ФРС змушена утримувати процентні ставки на високому рівні, якщо інфляція зросте.

«Існує багато побоювань щодо рівня інфляції», – сказав він. «Існує багато непрозорості».

Звіт про зайнятість у четвер мало що прояснив щодо майбутніх рішень ФРС щодо процентних ставок, сказав Ерік Тіл, головний інвестиційний директор Comerica Bank.

Хоча роботодавці додали 119 000 робочих місць у вересні – що більш ніж удвічі більше, ніж очікували багато аналітиків – рівень безробіття зріс з 4,3% до 4,4%, як показали дані Міністерства праці. Змішані дані, за словами аналітиків, залишають більше запитань, ніж відповідей щодо того, чи скоротить ФРС ставки на наступному засіданні в грудні та у 2026 році.

Тіл вказав на продовження впровадження штучного інтелекту та зниження процентних ставок як на два ключові аспекти економічного фону, які мають залишитися незмінними, щоб підтримувати зростання акцій до нових максимумів.

Він додав, що зростаюче занепокоєння щодо бульбашки штучного інтелекту та інфляції може призвести до ще більшої волатильності на фінансових ринках після цього місяця.

«Коли у вас є ринок, ціна якого оцінена досконало, вам потрібні всі зовнішні каталізатори, щоб продовжувати його зростання», – сказав Тіл.

«Багато з цих речей протягом останніх трьох тижнів були поставлені під сумнів».