Торгова війна між двома найбільшими економіками світу не має ознак сповільнення – Пекін пообіцяв «боротися до кінця» через кілька годин після того, як президент США Дональд Трамп пригрозив майже подвоїти тарифи для Китаю.

Через це більшість китайського імпорту може зіткнутися з приголомшливим податком у 104% – різкою ескалацією між двома сторонами.

Смартфони, комп’ютери, літій-іонні батареї, іграшки та ігрові приставки складають основну частину китайського експорту до США. Але є стільки всього іншого, від гвинтів до котлів.

Оскільки у Вашингтоні наближається крайній термін, коли Трамп погрожує запровадити додаткові тарифи з середи, хто першим моргне очима?

«Було б помилкою думати, що Китай відступить і скасує мита в односторонньому порядку», — каже Альфредо Монтуфар-Хелу, старший радник Китайського центру в аналітичному центрі Conference Board.

«Це не тільки змусило б Китай виглядати слабким, але й дало б важіль впливу на США вимагати більше. Зараз ми зайшли в глухий кут, який, ймовірно, призведе до довгострокових економічних проблем».

Світові ринки впали з минулого тижня, коли почали діяти мита Трампа, які стосуються майже всіх країн. Азіатські фондові біржі, які в понеділок зазнали найгіршого падіння за десятиліття після того, як адміністрація Трампа не похитнулася, трохи відновилися у вівторок.

Тим часом Китай завдав удару у відповідь загальними зборами – 34% – і Трамп попередив, що введе у відповідь додаткові 50% мита, якщо Пекін не відступить.

Невизначеність є високою, у середу запрацюють додаткові тарифи, які досягають понад 40%. Багато з них вдарять по економіці Азії: тарифи на Китай зростуть до 54%, а тарифи на В’єтнам і Камбоджу злетять до 46% і 49% відповідно.

Експерти стурбовані швидкістю, з якою це відбувається, залишаючи урядам, компаніям та інвесторам мало часу, щоб пристосуватися або підготуватися до надзвичайно іншої глобальної економіки.

Як Китай реагує на тарифи?

Китай відповів на перший раунд мит ​​Трампа взаємними зборами з певного імпорту США, експортним контролем рідкісних металів і антимонопольним розслідуванням щодо американських компаній, включаючи Google.

Цього разу також було оголошено про відповідні мита, але, схоже, він також готується до болю за допомогою більш жорстких заходів. Це дозволило своїй валюті, юаню, ослабнути, що робить китайський експорт більш привабливим. А пов’язані з державою підприємства скуповують акції, що виглядає як крок до стабілізації ринку.

Перспектива переговорів між США та Японією, здавалося, підтримала інвесторів, які намагалися повернути частину втрат останніх днів.

Але протистояння між Китаєм і США – найбільшим у світі експортером і його найважливішим ринком – залишається серйозною проблемою.

«Те, що ми бачимо, — це гра у те, хто може винести більше болю. Ми перестали говорити про будь-яке відчуття вигоди», — сказала Мері Лавлі, експерт із американо-китайської торгівлі з Інституту Петерсона у Вашингтоні, у програмі BBC Newshour.

Незважаючи на уповільнення економіки, Китай, можливо, «дуже готовий витерпіти біль, щоб уникнути капітуляції перед тим, що, на їхню думку, є агресією США», додала вона.

Потрясені тривалою кризою ринку нерухомості та зростанням безробіття, китайці просто не витрачають достатньо. Органи місцевого самоврядування з боргами також намагаються збільшити інвестиції чи розширити систему соціального захисту.

«Тарифи посилюють цю проблему», — сказав Ендрю Коллієр, старший науковий співробітник Центру бізнесу та уряду імені Моссавара-Рахмані Гарвардської школи Кеннеді.

Якщо китайський експорт постраждає, це зашкодить важливому потоку доходів. Експорт вже давно є ключовим фактором вибухового зростання Китаю. І вони залишаються значним рушієм, хоча країна намагається диверсифікувати свою економіку за допомогою високотехнологічного виробництва та збільшення внутрішнього споживання.

Важко точно сказати, коли тарифи «будуть суттєвими, але, ймовірно, скоро», — каже Кольєр, додаючи, що «[Президент Сі] стикається з дедалі складнішим вибором через уповільнення економіки та скорочення ресурсів».

Він працює в обох напрямках

Але вплив відчує не лише Китай.

За даними Торгового представництва США, у 2024 році США імпортували з Китаю товарів на суму 438 мільярдів доларів США (342 мільярди фунтів стерлінгів), а експорт США до Китаю оцінювався в 143 мільярди доларів США, що залишило дефіцит торгового балансу в 295 мільярдів доларів.

І незрозуміло, як США збираються знайти альтернативне постачання китайських товарів у такий короткий термін.

Крім податків на фізичні товари, обидві країни «економічно пов’язані багатьма способами – є величезні інвестиції в обох напрямках, багато цифрової торгівлі та потоків даних», – каже Дебора Елмс, керівник відділу торговельної політики Фонду Гінріха в Сінгапурі.

«Ви можете встановлювати високі мита лише протягом такого тривалого часу. Але є й інші способи, якими обидві країни можуть завдати шкоди одна одній. Тож ви можете сказати, що гірше не може бути, але є багато способів, якими це може статися».

Решта світу також спостерігає, щоб побачити, куди піде китайський експорт, закритий для ринку США.

Вони опиняться на інших ринках, наприклад у Південно-Східній Азії, Eladds, і «ці [мають справу] зі своїми власними тарифами та мають думати, де ще ми можемо продавати наші продукти?»

«Тож ми перебуваємо в зовсім іншому всесвіті, який дійсно темний».

Чим це закінчується?

На відміну від торговельної війни з Китаєм під час першого терміну Трампа, яка стосувалася переговорів із Пекіном, «незрозуміло, що мотивує ці тарифи, і дуже важко передбачити, куди все може піти», — каже Роланд Раджа, провідний економіст Інституту Лоуі.

У Китаю є «широкий набір інструментів» для помсти, додає він, наприклад, подальше знецінення своєї валюти або обмеження американських компаній.

«Я думаю, що питання полягає в тому, наскільки вони будуть стриманими? Є заходи у відповідь, щоб зберегти обличчя, і є вилучення всього арсеналу. Незрозуміло, чи захоче Китай піти цим шляхом. Він просто може».

Деякі експерти вважають, що США і Китай можуть вести приватні переговори. Трамп ще не розмовляв із Сі після повернення в Білий дім, хоча Пекін неодноразово сигналізував про свою готовність до розмови.

Але інші мають менші надії.

«Я думаю, що США переграють», Елсейс. Вона скептично ставиться до віри Трампа в те, що американський ринок настільки прибутковий, що Китай чи будь-яка інша країна врешті-решт прогнуть.

«Чим це закінчиться? Ніхто не знає», — каже вона. «Я справді стурбований швидкістю та ескалацією. Майбутнє набагато складніше, а ризики настільки високі».