Thames Water заявила, що її рахунки мають підвищитися на 59% між 2025 і 2030 роками, інакше компанія не зможе оговтатися від фінансової кризи.

Найбільша водопровідна компанія Великобританії вимагала підвищення рахунків, оскільки ширша індустрія водопостачання висловила занепокоєння щодо запропонованого регулятором обмеження підвищення рахунків за воду для всіх постачальників.

Отже, чому Thames Water стикається з кризою і чи інші компанії стикаються з подібними проблемами?

Як у Thames Water виникла така сума боргів?

Коли компанія була приватизована в 1989 році, вона не мала боргів. Але протягом багатьох років він брав значні позики і наразі заборгував 15,2 мільярда фунтів стерлінгів за одним показником.

Значна частка цього була додана, коли Macquarie, австралійський інфраструктурний банк, володів Thames Water, досягнувши понад 10 мільярдів фунтів стерлінгів після продажу компанії в 2017 році.

Аналітики кажуть, що нинішній борг Thames Water становить близько 80% вартості бізнесу, що робить його найбільшим боргом серед водопровідних компаній Англії та Уельсу.

Крім того, відсоткові платежі за більш ніж половиною боргу Темзи зростають через інфляцію, яка була високою в останні роки, що додає фірмі проблем.

Macquarie заявила, що інвестувала мільярди фунтів стерлінгів у модернізацію інфраструктури водопостачання та каналізації Темзи, поки володіла компанією.

Але критики стверджують, що це забрало з компанії мільярди фунтів стерлінгів у вигляді позик і дивідендів – це частка прибутку підприємства, яка виплачується акціонерам.

Thames Water заявила, що не виплачувала дивіденди зовнішнім акціонерам з 2017 року.

Однак дивіденди також можна використовувати для переміщення грошей між компаніями, які в кінцевому рахунку належать одній материнській компанії.

За останні п’ять років Thames Water виплатила понад 200 мільйонів фунтів стерлінгів дивідендів іншим компаніям у групі.

Більшість цих грошей потім було сплачено як відсотки зовнішнім інвесторам, які позичили гроші групи.

Критики стверджують, що дивіденди були виплачені грошима, які можна було витратити на покращення інфраструктури та послуг Thames Water. Проте Thames Water юридично зобов’язана сплачувати ці боргові відсотки. Компанія каже, що має достатньо готівки до кінця травня наступного року.

Чи всі водопровідні компанії в біді?

Труди Thames Water, безумовно, привернули увагу до обтяженої боргами галузі. За даними регулятора Ofwat, до березня минулого року загальний борг сектора досяг 60,6 млрд фунтів стерлінгів.

З 11 компаній, які надають послуги водопостачання та каналізації в Англії та Уельсі, шість належать або контролюються закордонними інвесторами з таких країн, як Гонконг, Канада та Малайзія.

Подібно до Thames Water, критики стверджують, що закордонні власники навантажили водопровідні компанії боргами та виплатили собі солідні дивіденди за рахунок інвестицій.

Хоча цей сектор, як і інші галузі, постраждав від вищих витрат на такі речі, як хімікати та енергія, одна проблема для водопровідних компаній полягає в тому, що відсотки, які вони сплачують за своїм боргом, пов’язані з показником індексу роздрібних цін (RPI). інфляції.

Це зазвичай вище, ніж індекс споживчих цін (CPI), який вимірює інфляцію. Наприклад, у липні інфляція ІСЦ становила 3,6% порівняно з інфляцією ІСЦ 2,2%.

За оцінками Ofwat, половина заборгованості водопровідних компаній пов’язана з інфляцією, а переважна більшість – з показником RPI.

Тим часом у грудні 2022 року Ofwat висловив занепокоєння щодо фінансової стійкості п’яти компаній: Thames Water, Southern Water, Yorkshire Water, SES і Portsmouth.

Йоркшир, Південний, Портсмут і SES кажуть, що вжили заходів, щоб вирішити проблеми Ofwat.

Кому належить Thames Water?

Thames Water належить групі інвесторів із чотирьох континентів. Найбільшим є канадський пенсійний фонд OMERS з 31,8%.

Другим за величиною є Пенсійний фонд університетів для вчених Великобританії з 19,7% Пенсійним фондом.

Інші інвестори включають суверенні фонди Китаю та Абу-Дабі, які інвестують активи цих країн від імені своїх урядів.

Решту складають три інші пенсійні фонди та дві інвестиційні компанії.

Чому Thames Water було приватизовано?

Увесь сектор водопостачання та водовідведення було приватизовано 34 роки тому за уряду консерваторів покійної Маргарет Тетчер за 7,6 мільярда фунтів стерлінгів. У той час пані Тетчер списала борг галузі в розмірі 5 мільярдів фунтів стерлінгів, залишивши компанії з чистого аркуша, і виділила їм 1,5 мільярда фунтів стерлінгів державних грошей.

Уряд хотів приватизувати галузь у 1984 році, але громадська реакція проти цього плану призвела до того, що його відклали до загальних виборів через три роки. У той час Велика Британія перебувала під тиском Європи щодо підвищення чистоти води.

Проте відповідність європейським стандартам коштуватиме мільярдів фунтів стерлінгів інвестицій, які, як сподівалися, надходитимуть від приватного сектору та, відповідно, від клієнтів компаній.

«Якщо ми хочемо покращення навколишнього середовища, це коштуватиме грошей, — сказала пані Тетчер у 1988 році. — Люди, які хочуть покращення води, повинні будуть платити».

Колишній член парламенту від Лейбористської партії Енн Тейлор пізніше сказала про приватизацію водної промисловості: «Меседж завжди один і той самий — максимізувати витрати для споживача, щоб забезпечити максимальну віддачу для інвестора. Ми не повинні цьому дивуватися. Зрештою, це приватні інвестори очікують від своїх компаній».