Згідно з оглядом, система економічного прогнозування Банку Англії має “серйозні недоліки”, які необхідно модернізувати.

У незалежному звіті доктора Бена Бернанке, колишнього голови центрального банку США, було виявлено, що персонал використовує застарілу систему, яку слід переглянути або замінити.

Він виявив, що в програмне забезпечення Банку було серйозно недостатньо інвестицій.

Але губернатор Ендрю Бейлі сказав, що оновлення системи банку є «високим пріоритетом».

Колишній глава Федеральної резервної системи сказав, що «значний ступінь» недостатніх інвестицій призвів до того, що персонал використовує «складну та громіздку систему».

За його словами, це утримує персонал від проведення корисного аналізу того, що може статися з економікою.

Оновлення та модернізація того, як його система обробляє економічні дані, має бути завершено «з високим пріоритетом» і «якомога швидше», сказав доктор Бернанке в критичному огляді.

Його попросили провести перевірку в липні минулого року після того, як центральний банк Великої Британії зазнав критики з боку парламентарів за неспроможність передбачити масштаб або тривалість інфляції – яка вимірює, як ціни зростають з часом – за останні два роки.

Відповідаючи від імені Банку Англії, керуючий Ендрю Бейлі сказав: «Робляться значні інвестиції для розвитку нашої інфраструктури та оновлення нашої системи. Це є пріоритетним завданням».

Члени парламенту та незалежні економісти критикували губернатора Бейлі за те, що він допустив сплеск інфляції, гірший ніж у США та єврозоні.

Проте доктор Бернанке сказав, що центральні банки в усьому світі зіткнулися з тією самою проблемою, коли моделі прогнозування були порушені безпрецедентними економічними потрясіннями.

Інфляція почала зростати вище цільового рівня Банку Англії в 2% влітку 2021 року, коли світова економіка відновилася після пандемії, а пропозиція товарів від бензину до продуктів харчування не встигала за зростанням попиту.

Це погіршилося через вторгнення Росії в Україну, яка скоротила постачання товарів від газу до соняшникової олії та ще більше підняла ціни.

У Великобританії інфляція досягла піку в 11,1% у жовтні 2022 року, створюючи серйозний тиск на бюджети як підприємств, так і домашніх господарств.

Протягом кінця 2021 року та початку 2022 року Бейлі неодноразово заявляв, що Комітет з монетарної політики Банку (MPC), який встановлює відсоткові ставки, вважає, що сплеск інфляції був «минущим».

Проте сплеск інфляції виявився більш стійким, ніж очікувалося, і почав перетворюватися на підвищення зарплати.

У період з грудня 2021 року по серпень 2022 року центральний банк підвищував процентні ставки 14 разів поспіль, щоб спробувати взяти інфляцію під контроль.

Іпотечний шок

Вищі процентні ставки призвели до того, що мільйони іпотечних позичальників зіткнулися з «платіжним шоком», коли їхні щомісячні платежі підскочили до набагато вищого рівня, коли вони закінчили іпотечні угоди з фіксованою ставкою.

Подальший висхідний тиск на інфляцію виник через неочікувану нестачу робочої сили, частково через наслідки тривалої хвороби, як-от тривалої хвороби. Це спонукало роботодавців у приватному секторі підвищувати зарплати, щоб залучити та утримати персонал.

Губернатор Бейлі визнав, що моделі прогнозування Банку не змогли передбачити це, що призвело до жорсткішого ринку праці та, отже, більшої сприйнятливості до інфляції.

Огляд доктора Бернанке рекомендує Банку ретельно оновити всю свою структуру для прогнозування економіки, переробивши або відмовившись від існуючого програмного забезпечення, відомого як Компас (Центральна організаційна модель для аналізу прогнозів і моделювання сценаріїв).

Він сказав, що моделі повинні враховувати те, як вищі ціни можуть спричинити вищі зарплати, а також навпаки.

Він також сказав, що моделі прогнозування Банку Англії повинні приділяти більше уваги таким факторам, як пропозиція робочої сили та порушення ланцюга поставок.

І він сказав, що Банк повинен приділяти менше уваги своєму «центральному прогнозу», де він виправдовує зміни процентних ставок на основі того, що він вважає найбільш імовірним шляхом для інфляції протягом наступних одного-двох років.

За його словами, слід також опублікувати сценарії, які можуть підтвердити помилковість прогнозу, наприклад, збої в ланцюгах постачання, а також більше покладатися на власні прогнози, а не на торговців міста.

Санджай Раджа, головний економіст Deutsche Bank Research у Великій Британії, припустив, що знадобиться ще більше роботи, щоб система прогнозування Банку була оновлена.

Він зазначив, що в комунікацію MPC будуть внесені деякі зміни, щоб підвищити прозорість щодо прийняття рішень щодо процентних ставок.

Але перегляд не буде «зміною в тому, як проводиться політика», додав він.