Наприкінці квітня індійська компанія Sun Pharmaceuticals погодилася виплатити 11,75 млрд доларів (8,59 млрд фунтів стерлінгів) за придбання компанії Organon & Co, що займається виробництвом препаратів для жіночого здоров’я та біосимілярів, що котирується на Нью-Йоркській біржі.

Це стало найбільшим закордонним придбанням індійської компанії за майже два десятиліття та відбулося після низки гучних міжнародних угод, укладених індійською компанією протягом останніх місяців.

Серед них – придбання компанією Tata Motors туринського виробника автомобілів Iveco за 4,4 млрд доларів, придбання ІТ-компанією Coforge компанії Encora, що займається штучним інтелектом, з Кремнієвої долини, за 2,35 млрд доларів та купівля Bajaj Group 23% акцій світового страхового гіганта Allianz SE на початку 2025 року.

Дані консалтингової компанії Grant Thornton показують, що 162 індійські компанії витратили понад 18 мільярдів доларів на зовнішні придбання у 2025 році, що на 34% більше, ніж у попередньому році.

«Вартість угоди може перевищити 15 мільярдів доларів лише за першу половину цього року», – сказав BBC Суміт Аброл, партнер і національний керівник Grant Thornton.

Для багатьох ця нова хвиля закордонних придбань India Inc. викликає спогади про глобальну хвилю покупок, яку очолювали такі компанії, як Tata Group два десятиліття тому, коли вона робила сміливі ставки на глобальні трофейні активи, такі як Jaguar Land Rover та Corus Steel.

Але кілька аналітиків повідомили BBC, що цього разу мотивація дещо інша. Індійські компанії прагнуть придбати західні активи не просто як символи глобальних амбіцій, а все частіше зі стратегічних та операційних причин.

Ширший економічний фон також різко змінився з початку 2000-х років. Під час попереднього буму придбань Індія перебувала в розпалі бурхливого бичачого ринку. Сьогодні країна бореться зі швидким відтоком іноземних портфельних інвесторів, різким уповільненням чистих прямих іноземних інвестицій (ПІІ) та вперто слабкими інвестиціями приватного сектору, незважаючи на зниження податків та субсидії, пов’язані з виробництвом, що пропонуються урядом.

«Корпоративні прибутки [500 провідних компаній Індії після Covid] зростали на 30,8% на рік. Але все ж загальні темпи нарощування капіталу з приватного сектору були невтішними», – нещодавно заявила головний економічний радник Індії В. Ананта Нагесваран на політичній конференції.

Експерти кажуть, що поспіх розширюватися за кордоном, незважаючи на неодноразові заклики уряду інвестувати більше в Індію, відображає як зростаюче невдоволення внутрішнім бізнес-середовищем, так і кращі можливості для диверсифікації та нарощування потенціалу за кордоном.

«Багато індійських грошей спрямовуються за кордон. Навіть серед компаній, якими ми володіємо в нашому портфелі, багато хто створює нові заводи в США та інших місцях, де промислові землі майже безкоштовні, а доступ до обігового капіталу набагато легший, ніж тут», – сказав BBC Саурабх Мукерджіа з Marcellus Investment Managers.

І не лише великі компанії є рушійною силою цієї тенденції.

Хоча угода з Sun Pharma, або повідомлення про підтримку магнатом Мукешем Амбані проекту нафтопереробного заводу в Браунсвіллі вартістю 300 мільярдів доларів, про який заявив Дональд Трамп, хоча й не підтвердив Амбані публічно, можуть бути одними з найгучніших прикладів, Мукерджі сказав, що «десятки менших індійських компаній здійснюють аналогічні інвестиції в нові проекти або прагнуть менших придбань».

Ця тенденція підтримується зміцненням балансів та покращеним доступом до глобального фінансування, за словами Нехи Сінгх, співзасновниці компанії Tracxn, що займається аналізом даних.

«Індійські компанії дедалі більше шукають закордонний доступ до ринків, брендів, технологічних можливостей, досвіду в дослідженнях та розробках, а також налагоджених мереж дистрибуції, на побудову яких органічним шляхом могли б знадобитися роки», – сказав Сінгх.

Ці придбання також пришвидшилися, оскільки компанії прагнуть захистити свої ланцюги поставок у світі, де вузькі місця та торговельні тарифи шалено використовуються як зброя, кажуть експерти.

Однак закордонні придбання можуть бути як вдалими, так і невдалими.

Наприклад, придбання Tata Steel компанії Corus Steel виявилося для компанії “альбатросом” на шиї протягом десятиліть, каже Мукерджі.

Також вражає, додає він, що навіть після стількох років індійські компанії досі не можуть оплатити ці угоди акціями. Навіть така велика угода, як із Sun Pharma, була повністю укладена за готівку, що може бути фінансово ризикованим.

Однак, це не останнє подібне придбання.

За словами Мукерджі, хвиля угод про вільну торгівлю між Індією та Великою Британією, Європою, Австралією та іншими країнами може прискорити цю тенденцію та призвести до «потоку угод з Індії, оскільки компанії прямують інвестувати на Захід, щоб створити бази в найближчі роки».

Більше того, багато корпоративних нащадків наступного покоління вирішують жити та навчатися за кордоном, тому логічно, що вони хотіли б тримати свої активи в іноземній валюті, «особливо тому, що рупія втрачає 40% своєї вартості відносно долара кожне десятиліття», додає він.

Але закордонна експансія, ймовірно, супроводжуватиметься «вибірковою обережністю» щодо великих внутрішніх інвестицій, каже Сінгх.

Індія залишається замкненою в циклі слабкого попиту та анемічних приватних інвестицій, тенденції, яка зараз ще більше посилюється глобальним енергетичним шоком та ризиками, які агентний штучний інтелект створює для її і без того слабкого ринку праці.

Чи перевищить Індія торішній показник у 18 мільярдів доларів, залишається невідомим через нинішню «геополітичну повітряну кишеню», каже Аброл з Grant Thornton.

Але, за словами експертів, довгострокова тенденція чітко визначена: індійські компанії дедалі більше захищатимуться від зростаючої економічної невизначеності в третій за величиною економіці Азії в той час, коли уряд відчайдушно намагається стримати відтік доларів та залучити іноземний капітал, щоб запустити двигун внутрішнього зростання.

Слідкуйте за новинами BBC News India в Instagram, YouTube, X та Facebook.